根据商务部的数据：今年前五个月，全球资本（外商）对我国的直接投资规模达到了175亿美元/月，是流到A股外资规模的2倍多。与此同时，直到4-5月，外商对中国的直接投资增速还保持在20%以上，并没有受到疫情封锁的太多影响。
这时候，一个很尴尬的问题就出现了，在全球大部分人民的心中，美联储加息后，画风应该是这样的：
首先，美联储加息引发美国各类资产收益率快速上升，甚至超过全球大部分国家的资产收益率；此时，全球资本本着追求最高利润的本能冲动，肯定会回流本土。
接着，第一批海外美元回流到本土后，它们就会纷纷抢购美国资产，或者直接投资新兴产业，进而推动美股上扬和美国经济的强劲复苏。最后，美国经济强劲复苏和美股上扬，又会吸引更多海外美元回来，形成美元回流的良性循环。
同时，海外美元回流美国本土，也会造成世界各国股价暴跌、货币贬值、通货膨胀，以及阶段性的经济衰退，让美国本土的美元，根本不愿意出去。
在1980-1982、1994-1995、1999-2000、2015-2018等美联储的历次加息周期内，全球经济都是按照上述逻辑演化的。但这次却不一样了。不一样的缘由，是因为全球两个国家彻底地蜕变了。
第一个蜕变的是美国：以前的海外美元要回到美国本土，它们可以买低风险的国债，收益率为3-5%，轻松跑赢通胀（2%）。
它们也可以购买高收益的股票和基金，历史上的美股，基本上都是在第一次加息触底后，就强势反弹了；海外美元正好能够抄底，并大赚一笔。
它们同样可以直接投资美国的初创高科技企业，1994-1995，1999-2000那两次，正处于美国互联网革命时期，有谷歌、亚马逊等高潜力互联网企业可入股；2015-2018，也有移动互联网、电动汽车、新能源等初创公司可加入。
但现在的海外美元回到本土，发现一切都变了：
它们想买点国债吧，却发现通胀率高达8.6%；这就意味着，3%收益率的国债，实际的收益为-5.6%。
买国债是不行了，买股票总可以了吧；观察了一段时间，也是不行，原因是：美国通胀太严重了，美联储不得不多次超预期的激进加息；因而导致美股没有像历史上那样，在第一次加息后就强势反弹；反而是一路跳水，喋喋不休。
海外美元想要抄底美股的想法，也泡汤了。
最后只剩下投资美国初创高科技公司和实体经济一条路了，可是这些年，美国真正有潜力的初创高科技公司也不多，僧多粥少，早就被本土的资本集团截胡了。
更何况：美国目前的实体经济，因为高通胀，正步入衰退初期，未来一片黯淡，这时候谁敢投资？
数来数去，海外美元回流本土，能够找到的高收益项目，实在不多。海外美元多精明呀，此处不留爷，自有留爷处，它们就想去海外，寻找机会。
找来找去，哎呦，这还真有一个国家，非常适合它们。这个国家就是中国，也是我要说的“第二个彻底蜕变的国家”
正如我前文所说：以前的海外美元，之所以要回流本土，是因为：全球大部分国家，在美元加息周期内，都要经历货币贬值、股市暴跌、经济衰退等大危机，根本没啥投资机会，处处是坑。
但这次美元加息周期，中国却是个例外。
首先，人民币兑美元，没有大贬值：今年以来，人民币兑美元只贬值了5%，相对于欧元的7.9%、韩币的8%、日元的16%，人民币表现堪称稳健，且目前已经止住了贬值趋势，开始对美元升值。
其次，中国的股市，没有暴跌，反而逆势上扬：和全球大部分国家股市，在美元激进加息后，一路跳水不同；中国的A股和港股，在5月份后，开始逆水上游，全力反弹；截止到7月1日，已经大涨了20%，达到了美联储第一次加息前的水平。
第三，中国物价稳定，经济没有衰退，相对于全球其他各国，反而在稳健增长，一枝独秀。
而根据以上三个方面的分析，我们就可以了解：中国物价稳定、经济稳健、股市上扬。这样的中国，海外美元又怎么能不喜欢呢？对此，你怎么看呢？欢迎留言讨论。
